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美股走高降低量化宽松必要性 黄金面临再跌风险

发布时间:2019-06-12 12:01 来源:未知 编辑:admin

  只要美联储能够保持股市上涨,并限制债券收益率,而不必逆转降息和量化宽松政策方向,届时美元上涨,金银再次承压的可能性就越大。

  股市继续走高,降低了近期降息或量化宽松的必要性。事实上,尽管最近有关降息和QT向量化宽松过渡的讨论,支撑了股市从去年12月低点大幅反弹,但联邦公开市场委员会周三的会议记录中谈到这一点:

  “一些参与者表示,如果经济像他们目前预期的那样发展,经济增长高于长期趋势利率,他们可能会认为,今年晚些时候适度提高联邦基金利率的目标区间是合适的。”

  纽约联邦储备银行前行长达德利最近曾多次表示,他预计美联储将在9月份再次加息,因为届时金融状况将有明显改善(标准普尔指数将走高),经济数据将走强,通胀数据将走高。

  与此同时,10年期美国国债收益率较2.34%的低点仅仅16个基点。而实际利率已停止下降,可能开始上升。自去年11月以来,较低的收益率和实际利率一直在支撑金价和银价的上涨。

  股价上涨和债券收益率走高导致货币政策放松的可能性越低,是人们担心贵金属未来走势的两个原因。

  在联邦公开市场委员会会议纪要公布的当天上午,欧洲央行行长德拉吉表示,该行“准备根据需要调整所有工具”,以支持欧盟的经济增长。Zerohedge用这样的标题说得更好:“在德拉吉发表了‘不惜一切代价’的2.0声明后,欧元暴跌。”

  这表明,在欧洲央行结束量化宽松计划仅3个多月后,它不仅被迫重启量化宽松,而且这次可能不得不做得更多。

  自然,欧元走弱,美元走强。美元与黄金的相关性最近一直较弱,但正在稳步上升。它与白银的相关性更高。简单地说,美元走强可能在未来几天或几周内触及新高,这也会给金价带来压力。

  近期最大的风险来自银行。我们看到,近期市场出现了一些大幅下跌,其持续时间在1小时至1天之间,具有银行推动抛售的所有特征。

  最近的一次是未平仓头寸大幅飙升,银行的净头寸保持不变,但它们的多头和空头头寸都大幅上升。总头寸增加的理由是“价差对冲”,但更有可能是另一种策略,在压低价格的同时获利。

  他们通过卖出持有的多头头寸,从而成为净空头。在卖出多头的过程中,他们迫使其他多头也回补自己的头寸,导致价格下跌。然后,银行以较低的价格回补空头头寸,而未平仓头寸就像什么都没发生一样回到了之前的水平。但在此期间,金价已大幅下跌。

  金价200日和200周移动平均线点。银行喜欢把目标定在这些平均线之上,以触发算法抛售,从而进一步压低价格。如果金价突破1280点,我们可能很快就会看到这些水平的测试。

  美联储已经就政策进行了口头180度大方向调整,暂停了加息,并为资产负债表削减计划设定了最终日期。

  各国央行已经重新启动了刺激计划,股市再次上涨。只要美联储能够保持股市上涨,并限制债券收益率,而不必逆转降息和量化宽松政策的方向,届时美元上涨,黄金、白银再次承压的可能性就越大。

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